Nhận định giá cà phê thế giới từ 30/11-05/12/2020: Giá tăng đón làn gió mới.

30/11/2020

Diễn biến thị trường cà phê tuần 23-27/11/2020: Giá cà phê tăng trước những thông tin tích cực.  

Hình 1 (*Cơ sở giao dịch tháng 01/2021 trên sàn robusta và 03/2021 trên sàn arabica) 

Bối cảnh thị trường

Giá chỉ số chứng khoán Mỹ tháng 11/2020 được cho là tháng tăng tốt nhất tính từ 1987. Giá trị cổ phiếu DJIA trong kỳ tăng 13% và vượt khỏi mức 30.000 điểm, đỉnh cao lịch sử tính từ năm 1896.

Các hãng chế tạo ra vắc-xin chống Covid-19 Pfizer và đối tác tại Đức BioNTech dự kiến giao lô hàng 6,4 triệu liều cho Mỹ vào trung tuần tháng 12/2020. Lô thuốc chủng này sẽ ưu tiên cho nhân viên y tế tại các bệnh viện chống dịch, rồi đến người cao tuổi và những người có rủi ro nhiễm bệnh cao.

Chính quyền Mỹ bắt đầu công tác bàn giao cho tổng thống đắc cử thuộc phe Dân chủ Joe Biden. Ông này đang ráo riết chuẩn bị thành lập nội các. Một trong các gương mặt được giới tài chính Mỹ ủng hộ là Janet Yellen, cựu chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đến 2018. Bà này có thể sẽ đảm nhận chức Bộ trưởng Tài chính dưới thời Joe Biden. Lịch sử cho thấy Yellen có chính sách tiền tệ mềm dẽo và linh hoạt, phù hợp với đường lối của Chủ tịch Fed đương nhiệm Jay Powell. Thị trường tài chính kỳ vọng với chính sách tiền tệ uyển chuyển, bà có thể phối hợp tốt với Fed để vực dậy nền kinh tế Mỹ đã bị thiệt hại nhiều do dịch Covid-19 và các cuộc thương chiến của Tổng thống Trump.

Giá trị đồng Usd (DXY) giảm mạnh xuống mức sâu nhất tính từ 2018. Giá dầu thô tăng với kỳ vọng hoạt động sản xuất và giao thương hồi phục. Các nhà đầu tư vàng và Usd bán vội để đưa vốn ra hoạt động kinh doanh sinh lợi do lãi suất đồng Usd gần bằng 0. Đóng cửa cuối tuần trước, giá vàng về quanh mức 1.785 Usd/ounce.

Dù vẫn chưa chịu chấp nhận thất cử, Tổng thống Trump nói sẽ rời khỏi Nhà Trắng nếu như các đại cử tri bầu cho Joe Biden vào ngày 14/12/2020, là người vượt khỏi 270 phiếu đại cử tri cần thiết đạt 306 phiếu. Thị trường tin rằng sóng gió chính trường Mỹ đang quay về bình thường. Trong khi đó, Tổng thống đắc cử lên tiếng yêu cầu các nhà lập pháp Mỹ thông qua gói tài chính kích cầu trước khi ông nhậm chức. Đây là dấu hiệu cho thấy chính quyền mới thời Joe Biden sẽ có một chính sách tiền tệ thông thoáng để vượt qua đại dịch sau khi vắc-xin lưu hành.

Giá hai sàn cà phê arabica New York tăng lên mức cao nhất tính từ hai tháng rưỡi trong khi robusta đứng mức cao nhất tính từ một tuần nay.     

Vài nét nổi bật về tình hình cung-cầu trong tuần

  • Một số ước báo có lợi cho giá cà phê.

Dù con số không giống nhau, hai ước báo về tình hình cung-cầu cà phê niên vụ 2021-2022 có điểm giống nhau: nguồn cung giảm. Ngân hàng nông nghiệp Hà Lan Rabobank cho rằng trong giai đoạn ấy, toàn cầu chỉ dư 2,2 triệu bao so với 10,2 triệu bao của họ đoán trước đó. Công ty kinh doanh Volcafe (Thụy Sỹ) nói cùng kỳ ấy thế giới sẽ thiếu hụt 11 triệu bao. Nên biết rằng niên vụ 2020-2021, cà phê Brazil sẽ vào chu kỳ mất mùa và sau đó là đến năm được mùa.

Dù với con số nào, hai nhà dự báo đều tin rằng 2021-2022 sản lượng thế giới ít cà phê hơn mặc cho Brazil vào năm được mùa. Mưa ít và thất thường tại Brazil đang đe dọa thiếu hụt cà phê trên toàn thế giới. Các dự báo này hàm ý khuyên các nhà đầu tư trên hai sàn kỳ hạn tránh bán khống quá nhiều. 

  • Tồn kho cà phê đạt chuẩn 2 sàn cà phê

So với lần báo cáo trong bài nhận định tuần trước của NCIF, tồn kho cà phê đạt chuẩn arabica thuộc sàn New York đợt này được ghi nhận là 74.780 tấn so với tuần trước là 73.797 tấn, chủ yếu là arabica chế biến ướt từ các nước Trung và Nam Mỹ. Tồn kho đạt chuẩn robusta thuộc sàn London là 133.390 tấn so với tuần trước là 133.120 tấn chủ yếu hàng từ Brazil (1).

Giá cả (xem hình 1)

Giá cà phê hai sàn phái sinh tăng tốt tuần qua khi thị trường nhận được ước đoán tình hình cung cầu cho niên vụ 2021-2022 từ Volcafe. Giá arabica vượt khỏi đỉnh cũ để chạm 124.80 cts/lb và đóng cửa mức cao. Sàn robusta quay qua mức tâm lý quan trọng để chốt ở 1.411 Usd/tấn trong phiên giao dịch cuối tuần.

Kết quả chung cuộc sau một tuần tính đến 27/11/2020 như sau:

Giá London tăng 25 Usd/tấn với biên độ dao động là 1.423/1.347. Sàn New York tăng 6.15 cts/lb hay 135,5 Usd/tấn với đỉnh và đáy là 124.80/115.60.

Chỉ số giá trị đồng Usd giảm xuống mức sâu nhất tính từ 2018 (hình 1 bên trái) và kỳ vọng chương trình kích cầu hậu Covid-19 tại EU và Mỹ đã kích hoạt thêm thị trường cà phê, vốn rất nhạy với tình hình kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Đồ thị so sánh cho thấy giá sàn phái sinh cà phê arabica tăng khi giá trị Usd giảm.

Giá cà phê nội địa dao động trong khu vực 33-34 triệu đồng/tấn, càng về cuối tuần càng theo hướng cao.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 23-27/11/2020: Sao lại ngừng “phắt” tại vùng 1.420 Usd/tấn?

Hình 2 – Diễn biến giá cà phê robusta London (nguồn Phan Trọng Anh)

Tính từ 9 ngày giao dịch gần nhất, sàn robusta London có 6 ngày giảm liên tiếp sau khi chạm đỉnh 1.448 (18/11/2020) và 3 ngày tăng liền nhau từ đáy 1.347 lập trong tuần (25/11/2020) để chạm 1.423 là đỉnh cao nhất tuần trước. Đồ thị do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh cung cấp cho thấy vùng hỗ trợ quanh 1.340 được giữ vững. Chỉ dừng tại 1.347, từ đó giá London “bắn” lên mạnh trong các phiên giao dịch cuối tuần. Tuy nhiên, giá không phá được vùng kháng cự mạnh tại vùng +/-1.420 nên đã chặn đường lên để sàn robusta tìm vùng kháng cự cao hơn chung quanh 1.450.

Như vậy, có thể tạm thời chọn 1.340-1.350 là vùng đáy. Trong khi đỉnh 1.448 còn xa mới chạm được, London bằng lòng với khu vực 1.420 là vùng kháng cự rất mạnh thời gian trước mắt.

Đóng cửa tại 1.411, sàn robusta tỏ ra tích cực vì nằm trên các đường bình quân động, trong đó mức MA5 tại 1.385. Chỉ khi mất mốc này, sẽ khiến các quỹ đầu tư bán thêm. Nếu từ vị trí hiện nay là 1.411, khi London xuống dưới 1.405, bấy giờ mới lo ngại quay đầu mạnh về 1.385 (hình 2).

Hướng tăng thì quá rõ. Dù sàn arabica phiên gần nhất tăng rất mạnh, London không thể vượt khỏi khu 1.420 để chấp nhận nằm tại 1.411. Điều này chứng tỏ rằng nếu London vượt được khu 1.420 quả là một cuộc đấu tranh, tức là lực mua từ các quỹ đầu tư phải cực kỳ mạnh với lượng hợp đồng giao dịch lớn. Bao lâu qua khỏi khu này mà cụ thể là 1.423, bấy giờ khả năng tìm lên vùng 1.450 rất dễ dàng.

Tin cung-cầu và yếu tố tiền tệ hiện nay rất có lợi cho hướng tăng vì tình hình căng thẳng nhất là đại dịch Covid-19 đã qua, một số nước châu Âu như Pháp đã thả lỏng dần chế độ giãn cách xã hội.

Nhìn theo đường gần, nếu London tuần này chạy trong vùng 1.385 và 1.420, được cho là hoạt động tích lũy. Nếu phá được hai chốt này, giá robusta sẽ chạy thêm 25-30 Usd nữa. 

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Giá được giữ vững hay tăng nhẹ

Cứ tưởng sau nhiều ngày liên tiếp giảm, các quỹ đầu tư tài chính trên 2 sàn quay sang bán lại gây nguy cơ giá xuống. Cảnh báo của Volcafe về cán cân cung-cầu thực sự đã làm nhóm tham gia thị trường này không liều bán tiếp mà mua mạnh trở lại. Ngày 26/11 London có phiên tăng trên 40 Usd và 27/11/2020 New York đóng cửa tăng 7.05 cts/lb hay 155 Usd/tấn.

Giá London tăng giúp giá trên thị trường cà phê trong nước lên 34 triệu đồng/tấn.

Đến đầu tuần này, giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ giao dịch quanh mức 33,8-34 triệu đồng/tấn. Sức bán không đều vì có vùng đang thu hái có vùng vẫn còn chờ cà phê chín.

Đà tăng trên hai sàn cà phê vẫn còn nhưng ngại New York đã tăng quá sức cuối tuần trước, có thể sẽ chỉnh xuống nhanh trong những ngày đầu tuần này. Điều ấy sẽ ảnh hưởng đến giá London. Nhưng hình như lực mua của các quỹ đầu tư còn tốt, giá phái sinh chưa thể rớt sâu.

Dự kiến giá cà phê nội địa tuần này có thể nằm trong biên độ 33,5-34,5 triệu đồng/tấn.